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以半导体板块为代表的科技股作为市场的人气聚集地,连续几日杀跌,市场赚钱效应损伤严重。对于人气暂时溃散的原因,一方面是因为近一个月以来,半导体指数上涨了11%,相比同时

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星矿|半导体连续杀跌 “芯片自主信仰”还要继续吗(文末有惊喜)

发表时间:2020-06-10 07:08 文章来源:admin

以半导体板块为代表的科技股作为市场的人气聚集地,连续几日杀跌,市场赚钱效应损伤严重。对于人气暂时溃散的原因,一方面是因为近一个月以来,半导体指数上涨了11%,相比同时期上证指数上涨3.71%,创业板指数上涨11.47%(科技股为此贡献巨大),处于涨幅优势地位,获利兑现的意愿更强;另一方面,半导体板块众多公司解禁时间窗临近,加剧市场情绪引发的套现压力。

从市场空间潜力看,全球半导体材料市场规模超500 亿美元。全球半导体行业拐点在2019年底已经出现拐点,上中下游各环节增速在提升。

3月数据:北美、日本 设备金额出货同比分别为26.7%、8.2%;日本硅片出货单价同比+3.8%;全球半导体销售额同比+8%。虽然在疫情影响下,产业龙头公司英特尔、台积电、中芯国际以及安靠等Q2收入指引为正增长。中国大陆2019年半导体材料行业规模达88.6亿美元,YoY+1.9%,为全球唯一现正增长的市场。

从国家扶持态度看,大基金二期入场的消息一直此消彼长。大基金一期已投资沪硅产业、雅克科技、安集科技等半导体材料公司。国家集成电路产业投资二期股份有限公司注册资本达 2041.5 亿元,较一期的1327亿元的投资规模明显加大。

具体来看二期基金得到包括财政部、中国烟草、三大运营商及集成电路产业投资公司等多路产业投资公司支持。国家财政部出资225亿元,占比11.02%,中国烟草补缴150亿元,三大运营商合缴125亿元。预计可撬动社会资金规模可达6000亿元以上。

首期基金主要完成产业布局,二期基金将对在刻蚀机、薄膜设备、测试设备和清洗设备等领域已布局的企业保持高强度的持续支撑。对照《纲要》继续填补空白,加快开展光刻机、化学机械研磨设备等核心设备以及关键零部件的投资布局,保障产业链安全。

从技术替代的迫切性来看,国内半导体材料对外依存度高。大硅片、靶材、CMP 抛光垫、高端光刻胶等半导体材 料对外依存度高达90%以上。国内12英寸晶圆厂未来几年进入密集建设期,叠加MY事件催化,中芯国际、长江存储、华力微电子等国内晶圆厂陆续投产将加速国内半导体材料企业成长。

终端需求逐渐恢复,映射下游环节收入增速环比回升。晶圆代工、封装测试、存储及光学零部件等环节的收入同比增速略有放缓,但仍同比较高的景气度,这符合在重点公司(如台积电、日月光、大 立光等)法说会给出的二季度指引。

天风证券分析认为,回归到基本面的本源,从中长期维度上,扩张半导体行业成长的边界因子依然存在,下游应用端以 5G/新能源汽车/云服务器为主线,具化到中国大陆地区,“国产替代”下的 “成长性”优于“周期性”。

星矿数据综合整理了一份“半导体材料产业链精选名单”,凡是点了“在看”者,进入公众号主页,点击“进入公众号”,然后在对话框里发送“答案”两个字,就会弹出产业链图片。

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